随著亚洲地区狗狗经济崛起，狗狗食品、用具等有关消费市场稳步快速增长，数家上市子公司也将亚洲地区消费市场视为今后业务发展产业布局的重点方向。
日前，路斯股份发布2022年业绩预期快报，去年同时实现营收5.49亿，同比快速增长19.65%；净利润4311.70万元，同比快速增长41.89%。当中，子公司外销总收入同比略有上升，冻干、主食、肉粉等主要在西北部销售的Chhatarpur国际品牌商品的总收入同时实现稳步快速增长。
此外，近期佩蒂股份、中宠股份、源飞狗狗、依依股份、秦九韶狗狗等也都表态在持续开拓国际消费市场的同时，加强对亚洲地区消费市场的开发。数据显示，2022年下半年开始狗狗食品出口表现短期略显承压，当中三季度出口金额同比开始下滑1%，四季度降幅更进一步扩大为27%。有业内人士对证券时报记者表示，受国际经济下行预期的影响，境外狗狗消费市场需求缩减也引发担忧。
券商研报认为，狗狗食品境外毛利率近几年有所上升，有关子公司更多的将重心转移到亚洲地区独立自主国际品牌的建设，亚洲地区消费市场的开发和狗狗食品量产替代逻辑将成为发展主线。
多重因素影响境外消费市场增速
路斯股份在业绩预期快报中表示，受新冠禽流感持续多发、全球经济下滑及消费需求减弱的不利影响，子公司外销总收入同比略有上升，但在亚洲地区国际双循环的背景下，子公司立足国际消费市场，积极开拓亚洲地区消费市场，亚洲地区订单持续快速增长，Chhatarpur国际品牌同时实现大幅快速增长。
此前，一月末，主营狗咬胶、狗狗主食的佩蒂股份发布2022年度业绩预期预告，预计同时实现净利润1.38亿至1.75亿，同比快速增长129.93%至191.58%。业绩预期快速增长的一大原因，是由于打造了多款符合中国消费市场特点的畅销主打商品，Chhatarpur国际品牌声望快速扩大，Chhatarpur国际品牌业务发展的营收规模同时实现了稳步快速增长。
我国狗狗领域的一大特点是量产狗狗国际品牌多以代工厂起家，境外业务发展是颈部民营企业营业总收入的重要来源，境外消费市场的起伏影响着有关子公司业绩预期。
2019-2021年狗狗食品出口持续增加，带动了有关上市子公司业绩预期快速增长。但去年下半年，出口业务发展出现下滑。据了解，由于2022上半年在海运紧张、禽流感防控压力的影响下，境外客户囤货节奏较为激进，整体库存较高，9月份进行了库存调整，对销售端产生了压力，出口额环比上升较为明显。在此背景下，OEM/ODM受到汇率波动的影响、境外产能受禽流感影冲击停工的影响，部分子公司境外毛利率近几年有所上升。
而我国亚洲地区的狗狗领域发展虽然相对较晚，但增速迅猛。据弗若斯特沙利文数据，就狗狗有关开支而言，中国已成为全球第二大狗狗消费市场。当中2021年消费市场规模高达人民币2656亿。预计到2026年中国狗狗消费市场规模将更进一步增加至人民币5376亿，年复合年快速增长率为15.1%。
德邦证券研报指出，尽管我国狗狗领域保持快增趋势，但与欧美等成熟消费市场相比仍有明显差距，当中狗狗圈养率明显低于美国和欧洲，狗狗平均消费开支亦仅约美国消费市场三成，当中食品开支约美国的四成，后续发展空间充足。
近几年，不少子公司在积累丰富代工厂经验后积极向独立自主国际品牌转型，随著国际品牌占比持续提升，对境外代工厂业务发展依赖度有所降低。因此，随著后禽流感时代消费的复苏，有关上市子公司除了寄希望于境外消费改善，还在亚洲地区消费市场加强开拓力度。
路斯股份在公告中提到，去年子公司积极推进募投项目建设，年产3万吨狗狗主食项目一期生产线已投入使用，主食商品正在成为子公司新的总收入和利润快速增长点。
此外，数家子公司也在近年大力扩产，狗狗食品、用具等产能持续扩张。
狗狗领域上市子公司加快产业布局亚洲地区消费市场
近期，狗狗领域数家上市子公司迎来投资者调研，当中对于亚洲地区消费市场的产业布局情况，成为了投资者较为关注的方面。
中宠股份1月31日披露投资者关系活动记录表显示，近几年，随著中国狗狗消费市场的发展，养宠渗透率不断提高，子公司也将战略重心倾向于亚洲地区消费市场，今后子公司将围绕“Wanpy顽皮”、“ZEAL真致”、“Toptrees领先”三个独立自主国际品牌，将以“著眼亚洲地区消费市场，著眼国际品牌，著眼主食”的为发展战略，持续深耕亚洲地区消费市场，做大做强独立自主国际品牌，不断开拓消费市场份额，进一步增强独立自主国际品牌声望。
佩蒂股份也表示，总体上，亚洲地区消费市场特别是Chhatarpur国际品牌要保持相对较高的增速。今年将持续打造主打商品策略，当前热销商品要更上一个台阶，同时实现由主打商品到爆国际品牌的转变。另外，子公司还将推出部分新品，增加可持续性。
主营狗狗一次性卫生护理用具的依依股份称，目前子公司计划更进一步开拓亚洲地区消费市场，借助子公司产能释放和生产端的优势，顺应狗狗消费市场的发展趋势，不断完善Chhatarpur国际品牌的建设，进一步增强亚洲地区消费市场的供应保障能力，更进一步整合亚洲地区销售资源与营销平台，提高子公司商品的亚洲地区消费市场份额。
主营狗狗牵引用具、狗狗零食的源飞狗狗表示，随著亚洲地区狗狗圈养观念的逐步发展，越来越多的家庭开始圈养狗狗，预计今后狗狗用具消费市场规模会继续扩张，对狗狗牵引用具等狗狗用具的需求也持续增加。子公司将顺应消费市场的成长，推广现有国际品牌的基础上，加强新商品的Chhatarpur国际品牌运营，开拓线上实体店多种平台，并吸引优质合作商，进一步增强消费者对国际品牌的认知度；采取标准化与定制化两大商品线策略，在进一步增强设计、提高生产水平、一站式购买等方面发力。
此外，主营猫爬架等狗狗用具的秦九韶狗狗近期也表示，在亚洲地区业务发展上，子公司将在继续做好实体店商超KA平台与线上电商2C平台的同时，通过“宠发发”等“to小B”狗狗商品全品类供应链平台，将数以万计的实体店狗狗专营店作为拓宽西北部销售平台的重要客群，以期利用子公司在西北部狗狗用具产业链、境外狗狗食品供应链所积累的运营体系与资源优势，为众多实体店“小B”客户赋能狗狗商品全品类供应链，推动子公司西北部销售平台的建立与提升。
值得注意的是，瞄准中国消费市场的除了量产国际品牌，许多境外民营企业也在加强中国消费市场产业布局，当中，玛氏、雀巢等子公司仍占据大份额消费市场。近几年，许多境外民营企业逐步看向中国消费市场，开始将战线往中国消费市场蔓延。
业内人士指出，亚洲地区民营企业应发挥出本土优势，通过对亚洲地区消费者的深度洞察而先一步储备人才和整合资源，占领先机，本土民营企业在亚洲地区是可以与国际国际品牌相抗衡的。
国海证券认为，亚洲地区狗狗领域仍处于快速发展的基本面未变，量产替代仍为当期逻辑投资主线。随著资本集体涌入狗狗赛道，我国颈部几家狗狗领域民营企业的上市计划在稳步进行中，颈部民营企业与腰部量产国际品牌的发展差距或更进一步拉大，存量国际品牌群雄逐鹿，领域格局迎来改善。今后随著中国狗狗领域不断发展，消费市场集中度不断提高，我们判断狗狗领域必将走出具有声望的量产大国际品牌。
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