“望岳财经”系列观察：
中宠发展战略发展战略重点转至亚洲地区，若想更上一层楼？
综合/咩咩
资料来源：东方财富网随着抖音、小红书等app的兴起，量产狗狗食品伴随着用户们的“种草”也逐渐为人熟知，消费者从原先选择进口商品到逐渐相信量产商品。若想在狗狗消费市场追击，取决于子公司在研发、生产、渠道、国际品牌等各个方面是否具备优势。
济南中宠食品股份有限子公司（以下简称 “ 中宠股份 ”，002891.SZ）是亚洲地区最早在 A 股上市的狗狗食品子公司之一，据同花顺（300033）数据中心表明，中宠股份2月7日获融资买入534.81多万元，占当天买入数额的25.23%，当前融资余额6651.95多万元，占流通市值的0.95%，超过历史90%峭腹水平，处在高位。
股指期货方面，中宠股份2月7日股指期货偿还9420.00股，股指期货买进6000.00股，按当天收盘价计算，买进数额14.24多万元，占当天流出数额的0.53%；股指期货余额58.69万，低于历史10%峭腹水平，处在低位。
近期中宠股份虽存有很大程度波动，但自今年起仍为整体上涨态势。
（来源：Choice数据）
据天眼查数据表明，中宠股份于1998年成立，子公司总部位于山东济南，中宠股份的主要商品几乎涵盖了犬猫狗狗食品所有品类，当中包括狗狗饮料、狗狗罐头及干粮等共计1000多个品种。其创始人为郝忠礼。
现阶段子公司旗下拥有以 “Wanpy 调皮 ”、“ Zeal 真致 ”、“Toptrees 领先 ” 为核心的独立自主国际品牌矩阵，相关商品远销日本、美国、加拿大、德国、英国、法国、澳大利亚、韩国等60个国家和地区，近三年境外总收入占内系为75%，境内总收入占内系为25%。
中宠股份于2023年1月31日披露的投资者关系活动记录表表明，近年来，随着中国狗狗消费市场的发展，养宠渗透率不断提高，子公司也将发展战略发展战略重点逐渐倾向于亚洲地区消费市场，未来子公司将围绕“Wanpy 调皮”、“ZEAL 真致”、“Toptrees 领先”三个独立自主国际品牌，以“著眼亚洲地区消费市场，著眼国际品牌，著眼主食”为发展发展战略，以“成为全球狗狗食品领域的领跑者”为愿景，深耕亚洲地区消费市场，拓展消费市场占有率，增强国际品牌影响力，将独立自主国际品牌做大做强。
亚洲地区狗狗消费市场现阶段仍处在初期阶段，同成熟的狗狗消费市场相比存有很大的差距。现阶段领域集中度低，入局者虽多，但体量化企业较少，中宠股份便是当中之一。
据中宠股份2022年第三会计年度报表明，子公司主营总收入24.42亿，同比下降21.38%；归母净利1.15亿，同比下降24.99%；草木犀净利1.14亿，同比下降31.05%；当中2022年第三会计年度，子公司单会计年度主营总收入8.53亿，同比下降12.98%；单会计年度归母净利4628.23多万元，同比下降49.19%；单会计年度草木犀净利4703.72多万元，同比下降49.93%；负债率37.4%，投资收益1142.93多万元，财务费用-1504.53多万元，毛利率19.38%。
从领域话语权来看，中宠股份在2022年第三会计年度狗狗食品领域的每股收益虽位于第二（未公布季报的新股不加入排名），但与第一佩蒂股份存有很大差距。
若想提升领域话语权，商品质量是关键。据京东狗狗正式发布完整版《2022年中国狗狗领域态势洞悉白皮书》中表明2022年中国狗狗实体消费市场体量将达1158亿，狗狗食品份额增至46%，狗狗主食占比34%，占据着狗狗消费市场最重要的部分。狗狗食品赛车场虽然已经形成了很大的领域体量，但质量良莠不齐，配料成份存有安全隐患等依旧限制着该领域的健康发展。此外，虽然中国是农业大国，但宠粮生产中所需的饲料蛋白资源相对短缺。尤其是近些年来，国际形势的变化和世界性的粮食安全危机使得优质饲用蛋白质资源紧张。因此，如何从原料和技术的层面上进行创新，走可持续发展道路，是中宠股份乃至整个狗狗食品领域现阶段面临的问题。
除了狗狗主食，狗狗饮料赛车场的消费市场也不容小觑。与主食相比，狗狗饮料消费市场格局更加分散，同时入行门槛也更低，因此更利于量产国际品牌追击，这对中宠股份来说，既是机遇又是挑战。
根据艾媒数据表明，我国狗狗饮料消费市场占有率CR5的合计市占率仅约32.7%，分别为乖宝、中宠、玛氏、风濶濑和多格漫，当中乖宝、中宠和风濶濑均为量产国际品牌，中宠如何在国际品牌中追击提升消费市场占有率，推动商品健康化多元化，也是一个值得思考的方向。
随着狗狗领域体量的不断增加、狗狗产业的优化升级，人们的养宠理念已经从让狗狗吃饱变为吃好，更直白来说，消费者越来越注重狗狗食品的品质，更愿意花钱购买高品质商品。如今狗狗食品赛车场已经踏上了新的征程，中宠股份发展战略发展战略重点转至亚洲地区后未来又将何去何从，商品品质与领域话语权若想更上一层楼，我们静观其变。
参考资料：
[1] 狗狗系列研究之二：量产狗狗国际品牌是如何破圈追击的？东方网，2021.9.6
[2] 2022 年我国狗狗消费消费市场体量预计达 2693 亿，每日经济新闻，2022.11.21
[3]2022狗狗领域态势洞悉白皮书：烘焙粮同比增长96倍成宠粮蓝海，扬子晚报，2022.10.31
[4]中宠股份，高成长的千亿赛车场龙头，价格够便宜吗？飞鲸投研，2023.2.2
[5]中宠股份投资者交流纪要：将发展战略发展战略重点倾向于亚洲地区消费市场，宠业光年，2023.2.6
[6]中宠股份（002891）2月6日主力资金净买进431.20多万元，证券之星，2023.2.6
举报/反馈
